con la direttiva europea MIFID( 2004/39/CE) vien eliminata la concentrazione degli scambi nei mercati regolamentati. Esss è stata recepita in Italia con la direttiva Consob 16190/2007 ( relativi agli intermediari) e 16191/2007 ( relativa ai mercati)
Ora si possono trattare gli strumenti finanziari anche nei sistemi di scambi multilaterali e da parte dei c.d internalizzatori sistematici di ordini.
Inoltre la consulenza finanziaria che prima poteva essere esercitata da chiunque vien considerata un vero servizio di investimenti. Esso può essere esercitata tramite autorizzazione CONSOB anche dal promotore finanziaria per conto dell’intermediario per cui lavora
Gli internalizzatori sistematici costituiscono dei sistemi di negoziazione alternativi ai mercati regolamentati di tipo bilaterale in contropartita diretta dell’intermediario con il cliente, il cui esercizio è riservato ad imprese di investimento, banche e gestori di mercati regolamentati ( fonte: Consob)
